01
Identifica le posizioni corrispondenti
La strategia inizia esaminando i lati correlati di un mercato di previsione, come le posizioni SÌ e NO legate allo stesso evento.
Strategia di arbitraggio OxusTech
Arbitraggio basato sulla struttura del mercato, non sulle previsioni
OxusTech presenta un approccio di arbitraggio automatizzato che ricerca le relazioni di prezzo tra posizioni corrispondenti nei mercati di previsione. L'attenzione si concentra su come vengono prezzate le posizioni, piuttosto che cercare di prevedere quale evento si verificherà correttamente.
Esempio semplificato di arbitraggio
Due posizioni corrispondenti, un'unica relazione di prezzo
Sì Posizione
$0.56
Nessuna posizione
$0.42
$0.56 + $0.42 =
$0.98
costo combinato esemplificativo
Esempio di valore di liquidazione: $1.00
$0.02
Questo esempio riproduce la logica di prezzo presentata nel materiale di OxusTech. Illustra il concetto strategico e non garantisce che si verificheranno sempre differenze di prezzo o risultati simili.
Come funziona la logica dell'arbitraggio
Parti dalla relazione tra i prezzi
La logica semplificata presentata da OxusTech parte da due posizioni corrispondenti nello stesso mercato di previsione. Il sistema analizza il loro prezzo combinato e lo confronta con la struttura di regolamento del mercato.
02
Confronta i loro prezzi
I prezzi vengono valutati congiuntamente, anziché come posizioni direzionali indipendenti. La relazione tra di essi rappresenta l'aspetto rilevante della logica di arbitraggio.
03
Verifica il costo totale
Nell'esempio presentato da OxusTech, le due posizioni hanno un costo complessivo di $0.98. Tale cifra viene poi confrontata con la struttura di regolamento di $1.00.
04
Valutare la differenza di prezzo
Quando il prezzo combinato è inferiore al valore di regolamento corrispondente, la differenza illustra il tipo di divario di prezzo che la strategia è progettata per identificare.
Domanda di presentazione
Una differenza $0.02 creata dalla struttura dei prezzi
L'esempio non dipende dalla scelta tra SÌ e NO come vincitore atteso. Illustra come il prezzo combinato delle posizioni corrispondenti possa essere confrontato con il modo in cui il mercato si stabilizza.
Sì Posizione
$0.56
Nessuna posizione
$0.42
$0.56
+
$0.42
=
$0.98
Rispetto al valore di regolamento $1.00 utilizzato nell'esempio di presentazione.
$0.02
Questo esempio illustra la logica di determinazione dei prezzi presentata da OxusTech. I prezzi di mercato effettivi cambiano continuamente e un gap comparabile potrebbe non rimanere disponibile abbastanza a lungo da poter essere sfruttato. Pertanto, l'esempio non deve essere interpretato come un risultato garantito o fisso.
Risultato vs. struttura dei prezzi
La questione principale non è quale lato vincerà
In una posizione direzionale, la decisione si basa sull'esito previsto dell'evento. La logica di arbitraggio presentata da OxusTech affronta lo stesso mercato in modo diverso, concentrandosi sulla relazione tra i prezzi corrispondenti.
Approccio direzionale
Scegli un risultato atteso
La posizione direzionale dipende da una visione sull'evento stesso. Il partecipante sceglie una direzione perché si aspetta che quel particolare risultato sia corretto al momento della chiusura del mercato.
Domanda centrale
“Quale risultato mi aspetto che si verifichi?”
Approccio di arbitraggio
Confronta la struttura dei prezzi
La strategia presentata da OxusTech valuta congiuntamente le posizioni corrispondenti. La questione rilevante diventa quindi se il loro prezzo combinato crei una relazione utilizzabile con la struttura di regolamento del mercato.
Domanda centrale
“"Come vengono prezzate insieme le posizioni corrispondenti?"”
La strategia viene presentata come guidata dal prezzo, non dalla previsione.
Nell'esempio semplificato utilizzato da OxusTech, la relazione rilevante deriva dall'acquisto di posizioni YES e NO corrispondenti per un totale di $0.98 contro una struttura di regolamento $1.00. La logica si concentra quindi sulla relazione tra i prezzi piuttosto che sulla selezione del lato vincente finale.
Questa distinzione chiarisce il concetto di strategia, ma non elimina il rischio di esecuzione, di liquidità, di mercato o di piattaforma. Le relazioni di prezzo possono cambiare rapidamente e un'opportunità individuata potrebbe non essere più disponibile al momento dell'elaborazione di un ordine.
Differenze di prezzo minime, esecuzione strutturata
L’arbitraggio si basa su differenze di prezzo relativamente piccole
La presentazione di OxusTech descrive la sua strategia come l'individuazione di lacune di prezzo che possono essere relativamente piccole per una singola operazione. Il modello, pertanto, attribuisce importanza all'esecuzione strutturata e all'automazione piuttosto che a un singolo grande movimento di mercato.
Margine di arbitraggio dichiarato per operazione
1.5%–2.5%
Un intervallo di riferimento presentato per le singole operazioni di arbitraggio
OxusTech presenta 1,5%–2,5% come intervallo di riferimento per il margine di arbitraggio associato a un'operazione. Questa cifra descrive l'opportunità di prezzo a livello di strategia presentata nel materiale aziendale e non deve essere interpretata come un risultato fisso per ogni transazione.
01
Le piccole interruzioni possono essere sensibili al fattore tempo
Una differenza di prezzo non è necessariamente permanente. Con l'interazione tra i partecipanti e i sistemi automatizzati con il mercato, i prezzi possono adeguarsi e la relazione può cessare.
02
Le condizioni di esecuzione contano ancora
L'individuazione di una lacuna teorica e il completamento dell'esecuzione necessaria sono fasi distinte. La strategia dipende pertanto dalle condizioni rilevanti che sussistono al momento dell'elaborazione delle posizioni corrispondenti.
1.5%–2.5%
Margine dichiarato per operazione
0.3%–1.1%
Intervallo di obiettivi giornalieri separato presentato
Questi due intervalli descrivono valori diversi nella presentazione di OxusTech. L'intervallo 1,5%–2,5% si riferisce al margine di arbitraggio per operazione, mentre 0,3%–1,1% è presentato separatamente come intervallo target giornaliero per i partecipanti. Nessuno dei due valori rappresenta un risultato garantito o fisso.
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Esecuzione coordinata
La relazione tra i prezzi conta solo finché continua a esistere
L'arbitraggio non consiste solo nell'individuare due prezzi che formano una relazione favorevole. Le posizioni corrispondenti devono anche rimanere disponibili a condizioni adeguate al momento dell'esecuzione.
Relazione di esecuzione semplificata
Le posizioni corrispondenti sono trattate come parte della stessa strategia
Sì Posizione
$0.56
↔
Nessuna posizione
$0.42
Relazione combinata:
$0.98
Esempio tratto dalla presentazione di OxusTech
01
I prezzi possono variare tra il momento del rilevamento e quello dell'esecuzione.
Una relazione valida rilevata in un dato momento può cambiare con l'aggiornamento del mercato sottostante. La strategia, pertanto, dipende da più fattori rispetto alla semplice individuazione della differenza di prezzo iniziale.
02
Gli ordini corrispondenti richiedono un'elaborazione coordinata
Il modello OxusTech presenta le posizioni correlate come parti di un unico processo di arbitraggio, rendendo il coordinamento dell'esecuzione un elemento importante della strategia.
03
L'infrastruttura collega la tempistica alla strategia.
L'infrastruttura a bassa latenza viene presentata come il livello che contribuisce a ridurre il tempo tra il rilevamento di una relazione di prezzo e l'elaborazione delle posizioni corrispondenti.
10–50 ms
Finestra di arbitraggio dichiarata
2–5 ms
Velocità di esecuzione dichiarata
Le cifre sopra riportate corrispondono agli intervalli indicati nella presentazione di OxusTech. Un'infrastruttura più veloce può ridurre il ritardo di esecuzione, ma non garantisce che una relazione di prezzo rilevata rimanga disponibile, che entrambe le posizioni corrispondenti siano eseguibili alle stesse condizioni o che si ottenga un risultato di arbitraggio.
Dall'opportunità all'insediamento
Un’opportunità di prezzo attraversa diverse fasi prima del regolamento
Il processo di arbitraggio può essere visto come una sequenza piuttosto che come una singola azione. Innanzitutto, è necessario individuare e mantenere valida una relazione di prezzo, quindi elaborare le posizioni corrispondenti e infine il mercato procede verso la liquidazione.
01
Differenza di prezzo
Il processo inizia quando il sistema identifica una relazione tra i prezzi di mercato corrispondenti che potrebbe adattarsi alla logica dell'arbitraggio.
→
02
Validazione
La relazione rilevata deve comunque soddisfare le condizioni di prezzo e di esecuzione pertinenti al momento dell'elaborazione.
→
03
Posizioni corrispondenti
Qualora permangano condizioni idonee, le posizioni correlate vengono presentate come in fase di elaborazione tramite l'infrastruttura di esecuzione automatizzata.
→
04
Insediamento
Dopo l'esecuzione, le posizioni corrispondenti procedono secondo le regole di regolamento del mercato di previsione sottostante.
→
05
Prossima opportunità
Il processo automatizzato riprende il monitoraggio del mercato e continua a ricercare nuove relazioni di prezzo che soddisfino le condizioni della strategia.
La strategia viene presentata come un processo ripetitivo
OxusTech integra l'individuazione delle opportunità, l'esecuzione e la liquidazione all'interno di un modello automatizzato. Il ciclo può continuare con l'emergere di nuove condizioni di mercato, ma ogni potenziale opportunità dipende comunque dalla disponibilità, in quel preciso momento, delle condizioni di prezzo e di esecuzione richieste.
Questo schema rappresenta una spiegazione semplificata della strategia descritta nel materiale di OxusTech. Non implica che ogni analisi di mercato generi un'opportunità o che ogni relazione di prezzo rilevata possa essere eseguita o risolta con successo e con un risultato positivo.
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